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看完比亚迪的年报会议,一切都清晰了

2023-03-31 20:43:21 来源:雪球网

王传福非常清晰的把比亚迪的未来说的非常清晰了,除非他自己说谎。

比亚迪两个核心战略:

1、做改朝换代的新“大众”,多系列,多品牌,全价格带的电动车帝国。


(相关资料图)

2、TIER1全自研,做封闭式垂直帝国。

相应的这两个核心战略对应两个假设前提:

1、至少5年内甚至10年内(一个换车周期内),不会出现自动驾驶,所以多品牌多系列。因为如果出现自动驾驶,对大部分人来说,车变成了一个纯代步贡献工具,且使用成本极低,不需要自己养护了。除部分非要自己拥有汽车的人以外,几个车型就已经对于这个共享市场足以。如同贡献单车一个品牌都是一样的车型,出租车也就几款性价比最高的车做不同公里数计价即可。

2、技术不能扩散,一旦扩散会出现专业化分工后的多品牌竞争,虽然多品牌利润率差异巨大,但不同利润率回报追求的品牌定位不同后,各价格带的品牌过多,不利于单品牌超级市占率的出现(如传统燃油车时代前期,国产车不需要核心技术,即使做个组装厂,利润率极低,也要在本国拿下一定份额,或通过合资拿小头利润,也愿意存在。)而控制技术扩散的最佳方法就是全自研不培养TIER1专业分工产业链的出现。没有大陆、博世等公司,燃油车时代很多品牌当组装厂都费劲。

所以,如果你相信以上两点至少在5-10年内不会改变,是潮流,那么比亚迪就是最战略对路的,且能产生奇迹的改朝换代标的。(奇迹主要在单主机厂市占率、产销量可以超越燃油车时代的天花板,持续维持估值甚至扩张估值)

从两个核心战略到两个隐含假设,王传福都在本次会议上或直白或委婉的表达了,除非认为他口不对心,否则基本上都不算推测,都算总结。且中国民营企业对掌门人战略诉求的执行力不用怀疑,也不敢歪曲。

更有意思的是看完这个后,发现这两个核心战屡和隐含假设做完全相反的结论的企业,最有代表的确实是特斯拉… …

所以其实投资角度特别好办了,你对这两个隐含假设的认知和认同不同,选择相应的企业投就OK了。甚至你看不清楚的时候,这两个都投,可以在战略和技术进步风险上,做完美对冲。

$比亚迪(SZ002594)$$特斯拉(TSLA)$

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